Riepilogo settimanale: l’incertezza spinge i mercati indietro rispetto ai massimi storici

Sia i mercati europei che quelli statunitensi sono scesi dai massimi storici e probabilmente chiuderanno la settimana in ribasso, poiché il rally ha perso slancio. L’avversione al rischio sembra guidare le vendite tra preoccupazioni economiche e le imminenti elezioni presidenziali statunitensi.

Gli asset rifugio come il dollaro statunitense, l’oro e l’argento sono ulteriormente aumentati, mentre l’euro e altre valute, così come i prezzi del petrolio greggio e del rame, sono scesi a causa del peggioramento del sentiment.

I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono saliti ai massimi degli ultimi tre mesi, poiché i mercati si aspettano che la Federal Reserve rallenti il ​​ritmo dei tagli dei tassi per il resto dell’anno.

Mercati europei

Tutti gli indici di riferimento europei sono in territorio negativo questa settimana, con l’Euro Stoxx 600 in calo dello 0,86%, il DAX tedesco in calo dell’1,09%, il CAC 40 francese in calo dell’1,44% e il FTSE 100 britannico in calo dell’1,06% negli ultimi cinque giorni di negoziazione.

A livello settoriale, la maggior parte dei settori ha registrato performance settimanali negative a causa del sentiment negativo, con i titoli minerari ed energetici che hanno registrato i maggiori ritardi.

I principali produttori e minatori di petrolio, come Rio Tinto, BHP, BP e Shell, hanno continuato a perdere terreno mentre i prezzi dei metalli industriali e del petrolio greggio scendevano.

Il FMI ha declassato le prospettive economiche dell’Eurozona, citando in particolare la debolezza dell’attività manifatturiera in Germania e Italia.

Tra i titoli a grande capitalizzazione, la performance è stata mista. Novo Nordisk è scesa del 2,4%, mentre LVMH e ASML sono rimbalzate di quasi il 4% nel corso della settimana, riprendendosi dai recenti cali.

Tuttavia, entrambi i titoli sono ancora in calo del 15% e del 3% da inizio anno a causa dei deludenti risultati trimestrali. Il rallentamento economico della Cina rimane una sfida primaria per queste grandi aziende europee.

Sul fronte degli utili, SAP ha riportato solidi utili trimestrali, portando le sue azioni ai massimi storici. I ricavi cloud del gigante tecnologico tedesco sono aumentati del 25%, con la sua attività supportata dall’intelligenza artificiale che ha accelerato la crescita grazie agli sforzi di ristrutturazione e a un cambiamento strategico.

Nel Regno Unito, Barclays ha riportato solidi risultati trimestrali, con i ricavi della sua banca d’investimento in aumento del 6% anno su anno. Le sue azioni sono salite ai massimi di nove mesi nelle ore pre-mercato, con l’esito positivo attribuito a una revisione strategica incentrata sul taglio dei costi annunciata all’inizio di quest’anno.

L’euro si è ulteriormente indebolito rispetto al dollaro USA nel corso della settimana, nonostante il rimbalzo di giovedì. La debolezza dell’euro è dovuta all’aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA, in contrasto con i rendimenti in calo delle principali controparti europee.

I dati economici hanno anche aumentato la probabilità che la BCE acceleri i tagli dei tassi. Secondo Eurostat, l’attività manifatturiera dell’eurozona è rimasta in contrazione a ottobre, soprattutto in Francia.

Nonostante un leggero miglioramento in Germania, i dati sono rimasti deboli, suggerendo che la crescita economica nella regione sta subendo continue sfide.

Muro di strada

Anche i mercati azionari statunitensi hanno chiuso la settimana in negativo, poiché l’aumento dei rendimenti dei titoli di Stato ha messo sotto pressione le valutazioni azionarie.

La svendita di obbligazioni ha riecheggiato le tendenze del 1995, con gli operatori che si aspettavano un atterraggio morbido per l’economia statunitense dopo i dati di ottobre migliori del previsto.

Tuttavia, le stime di S&P Global indicano che l’attività manifatturiera statunitense potrebbe restare in contrazione per il quarto mese consecutivo a ottobre.

Negli ultimi cinque giorni di negoziazione, il Dow Jones Industrial Average è sceso del 2,08%, l’S&P 500 è sceso dello 0,93% e il Nasdaq Composite ha perso lo 0,4%.

All’interno dell’S&P 500, otto settori su undici hanno registrato cali settimanali, con perdite guidate da industriali e materiali, in calo rispettivamente del 2,15% e del 2,73%. Utilities, immobiliare e beni di consumo discrezionali sono stati gli unici settori a registrare lievi guadagni.

Tesla ha pubblicato utili migliori del previsto per il terzo trimestre, facendo impennare le sue azioni del 22% giovedì e cancellando gran parte delle perdite di ottobre.

I ricavi del settore automobilistico dell’azienda sono tornati a crescere dopo il calo degli ultimi due trimestri e il Cybertruck ha raggiunto la redditività per la prima volta da quando sono iniziate le consegne alla fine dell’anno scorso.

Asia-Pacifico

I mercati azionari nella regione Asia-Pacifico sono stati per lo più in ribasso per la settimana, riflettendo le tendenze globali. Il benchmark giapponese Nikkei 225 è sceso di oltre il 3% in vista delle elezioni generali del paese questo fine settimana.

La decisione sui tassi della Banca del Giappone sarà monitorata attentamente la prossima settimana.

Anche l’ASX 200 australiano è sceso di meno dell’1%, in gran parte a causa della scarsa performance del settore minerario.

Tuttavia, i mercati cinesi si sono stabilizzati poiché gli investitori hanno rivalutato l’impatto delle misure di stimolo governative